Alberto Aguilar
El Universal
EN LOS ÚLTIMOS días la BMV que preside Guillermo Prieto Treviño junto con BBVA Bancomer que dirige Ignacio Deschamps y el UBS de Jorge Silberstein como agentes, han continuado los trámites para la multicitada oferta de esa empresa.
Las gestiones se han realizado ante la SEC apenas la semana pasada, y con la SHCP de Agustín Carstens, CNBV de Guillermo Babatz e incluso con Banxico de Guillermo Ortiz lo relativo a Indeval.
Como es público, y luego de serias diferencias entre los 24 socios de la BMV, hace unas semanas se decidió seguir adelante con la colocación que se realizará a mediados de abril, poco después de Semana Santa.
Obviamente su realización o no dependerá de la circunstancia que presenten los mercados. Será aquí y en EU bajo la regla 144-A, primaria fundamentalmente aunque el tramo secundario dependerá de que tanto decidan ofertar los actuales socios, cada uno con 4 por ciento, con excepción del BBVA Bancomer que posee 8 por ciento.
Aunque en febrero no se ha dado una sola colocación bursátil en el mundo, debido a la volatilidad, los asesores de la operación estiman que para abril podría venir una recuperación.
Por otro lado se cree que las bolsas constituyen un rubro aparte, por lo que de facto se han ajustado poco. Vaya hasta podría erigirse en una especie de acción defensiva, puesto que con el entorno el volumen de los mercados crece, lo que a la postre trae mayores ingresos para esas compañías.
La decisión estará en el grupo que se formó para ver los detalles de la oferta y en el que están Juan Guichard de Invex, Iñaki de Abiega de IXE, Gonzalo Rojas de GBM, Fernando Quiroz de Banamex y Marcos Ramírez de Santander.
Por lo pronto, este lunes 25 de febrero está programada otra asamblea de accionistas de la BMV y del Indeval a cargo de Héctor Anaya Doll.
En la reunión de la BMV se presentarán para su aprobación los estados financieros del ejercicio pasado, con buenas utilidades y el informe de la administración. También se designará la cabeza del comité de prácticas societarias. Hay la propuesta de que sea Alberto Navarro, de extraordinaria reputación, y quien también tiene a su cargo el comité de auditoría. Habrá que ver.
En lo que hace a Indeval, se planteará a los socios el contrato con la bolsa para lo relativo a la afectación de la totalidad de los flujos de esa institución que se incluirá a los activos de la entidad a colocar.
Junto con los mismos, se incorporarán al activo a ofertar el 100 por ciento de la Contraparte Central, mismo porcentaje de Asigna a cargo de Jaime Díaz Tinoco y el 90 por ciento del MexDer que lleva Jorge Alegría.
Otro paso importante en la ruta crítica de la transformación de la BMV estará en la selección de los próximos miembros del consejo que se incorporarán en la asamblea de finales de abril.
Para efectos de la oferta no es un tema cualquiera, considerando que por primera vez esa empresa tendrá un 51 por ciento de miembros independientes, contra 33 por ciento de la actualidad, o sea que de 15 consejeros, 8 serán independientes y 7 institucionales.
Por lo demás, los actuales socios que se busca queden con al menos el 51 por ciento del capital, conformarán un fideicomiso, no sólo para retener la mayoría, sino para votar en bloque en algunas decisiones trascendentes como por ejemplo posibles ventas o compras, fusiones y escisiones.
RECIÉN LE COMENTABA de la complicadísima circunstancia que atraviesa la aviación. Y es que es este año se presenta el peor cóctel con una caída del crecimiento económico que frenará la demanda, sobreoferta de asientos, depredación de tarifas y precios de la turbosina por las nubes, máxime la cotización del crudo arriba de 100 dólares. Expertos ya anticipan que las pérdidas de la industria serán en este 2008 mayores a las del año pasado, que anduvieron entre 500 y 600 millones de pesos. Obvio que “el trayecto va a ser más difícil para algunas aerolíneas”. Ya le comentaba de Aviacsa de Eduardo Morales Mega que hizo esfuerzos por ser adquirida por Interjet de Miguel Alemán Magnani, pero su flota de 26 aviones B737-300 fue obstáculo, puesto que no es la más moderna. Esta es una de las compañías acusadas por la industria de abaratar sus tarifas en detrimento del mercado. Resulta que además se asegura que ha comenzado a presentar atrasos en sus pagos por el combustible a ASA de Ernesto Velasco, con lo que podría perder el “descuento voluntario” con el impacto financiero que ello conlleva. Igual parece que también ha optado por aterrizar 8 de sus aviones en los hangares, debido al momento que vive ese rubro. Se lo transmito al costo.
EL PASADO 6 de febrero Wal-Mart lanzó en EU “La Clínica en Wal-Mart”, concepto con el que dará servicios de salud a precios más accesibles en alianza con proveedores locales. La firma de autoservicios que preside aquí Eduardo Solórzano abrirá 400 unidades para 2010 en ese país. No descarte que algo similar pudiera implementarse en México, dado el potencial que hay en ese negocio y que en los últimos años explotó Farmacias Similares de Víctor González Torres. Todavía no hay ninguna prueba piloto, aunque el tema se analizará. Wal-Mart incorporó el año pasado a su portafolio Medi-Mart, línea de medicamentos de bajo costo.
LE PLATICABA DE la efervescencia que hay en la industria del software, por la posición que México debe adoptar en marzo próximo en Ginebra cuando en el marco de la International Organization for Standarization (ISO) se defina la norma global para programas de cómputo. Se empuja para que México sea un actor muy activo. Por lo pronto la subsecretaría de Economía a cargo de Carlos Arce, comenzó a escuchar los argumentos para consensuar una postura del país. Participan entre otros Concamín de Ismael Plascencia y la ANADIC a cargo de Francisco Wilson.
Y AYER CON la presencia la reina Margrethe II de Dinamarca y de su esposo Henrik, se formalizó el acuerdo por el que Hipotecaria Total que preside Juan Carlos Torres y que dirige Remco Polman podrá utilizar el esquema hipotecario de ese país para colocación de bonos hipotecarios a terceros. El sistema es de los más transparentes del mundo. Son socios de HITO la SHF de Javier Gavito, George Soros y el fondo Automatic Capital. También Crédito y Casa, FMO, Invex de Juan Guichard y Vértice de Samuel Suchowiesky. En la firma estuvieron el viceministro de finanzas danés Bengt Bengtsen, por el VP, equivalente al Indeval de esa nación, Johannes Luef, y Alan Boyce en representación de Soros. De Banxico estuvo Javier Cárdenas.
QUIEN DEJARÁ A finales de este mes la dirección comercial de Edoardos Martin que dirige Xavier Antoni Martin, es Gilles ——–Vignal tras casi 10 años ahí. El ejecutivo se incorporará como cabeza operativa de la mueblera Kadensa de Elba Valladolid. Vignal regresa a ese rubro en el que participó con Henry Miller.
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CAPITANES
Reforma
Se enojan comerciantes del Aeropuerto
Si usted es usual visitante de la parte tradicional del Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México, que comanda Héctor Velázquez, habrá notado que falta algo… ¡gente!
Resulta que los empresarios que tienen locales comerciales en la "Terminal 1", que antes era la única, están ya en plan bélico, pues consideran que les jugaron chueco.
Recuerde que con la nueva "Terminal 2", Aeroméxico, de José Luis "Chacho" Barraza, entre otras aerolíneas, se llevó para allá a sus pasajeros.
Por tanto, la afluencia en la primera cayó drásticamente, cuando los locatarios habían sido informados de que las nuevas instalaciones les representarían más clientes pues pensaban que todos pasarían a la 1, antes de llegar a la 2, lo que no siempre sucede.
Lo peor, dicen, es que mientras sus negocios van en picada, las rentas que pagan por los locales siguen como en días de bonanza.
Por ello, unen fuerzas y en estos días entregarán un escrito a Ernesto Velasco León, director general de Aeropuertos y Servicios Auxiliares.
Para que le mida el nivel, le contamos que entre los afectados están Wings, de la firma CMR, perteneciente a la familia Vargas, y Burger King y StarbuckTMs, de Alsea, capitaneada por Alberto "El Pizzas" Torrado.
Golpes legales
Doble revés el que se llevaron las empresas de Grupo Salinas, de Ricardo Salinas Pliego, en su abanico de litigios contra la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), que comanda Guillermo Babatz Torres.
Uno fue para TV Azteca, que en noviembre de 2006 promovió un amparo para no entregar la información que, oficio de por medio, le requirieron dos directores de la CNBV, para ajustar las cuotas que paga la empresa al organismo, por inspección y vigilancia.
La información incluía datos sobre capital social, prima en venta de acciones y reserva para recompra de acciones.
El pasado 28 de enero, el Décimo Primer Tribunal Colegiado en Materia Administrativa negó en definitiva el amparo, al considerar legal el requerimiento.
El otro revés fue para Grupo Elektra.
En marzo de 2007, la empresa pagó 454 mil pesos a la CNBV por sus tareas de inspección, pero luego se amparó para cuestionar el pago.
El 31 de enero, el mismo tribunal colegiado que falló contra TV Azteca, desechó el amparo de Elektra, pues consideró que el pago no le causó perjuicio jurídico a la empresa.
Así que pareciera que los abogados de la Comisión han mejorado su porcentaje de bateo, por lo menos en litigios con las empresas del Grupo Salinas.
La telenovela de Cofetel
A los que ya van a ponerles la luz al final del túnel son nada menos que a Gonzalo Martínez Pous y a Rafael del Villar, los funcionarios de la SCT que son eternos suspirantes a la Comisión Federal de Telecomunicaciones.
Resulta que la Suprema Corte de Justicia, a cargo de Guillermo Ortiz Mayagoitia, ya puso en el número dos de su lista de asuntos el amparo de estos dos personajes, que recordará usted, se inconformaron cuando en mayo de 2006, el Senado objetó sus nombramientos como comisionados de Cofetel.
En primera instancia, un juez federal resolvió desde el año pasado que la objeción senatorial es inconstitucional.
Por tanto, el asunto ya debería estar resuelto, pues la propia Corte ha establecido con toda claridad que sólo el Ejecutivo tiene la facultad de nombrar a los comisionados.
Pero los magistrados del Décimo Tercer Tribunal Colegiado en Materia Administrativa la hicieron de emoción durante meses sin atreverse a resolver el caso, que a fin de cuentas mandaron a la Corte.
Las opiniones están divididas. En la SCT se dice que seguramente la Corte ordenará instalar a Martínez y Del Villar en lugar de los comisionados Eduardo Ruiz y Gerardo González, mientras que en el organismo regulador que preside Héctor Osuna, apuestan doble sobre sencillo que los dos comisionados cuestionados, van a recibir la bendición para quedarse ya sin objeciones.
Los ministros estarían resolviendo la próxima semana, o a más tardar la siguiente.
Por cierto, que hablando de la Corte, antes de abordar este asunto verá otro tema clave: la impugnación del Ejecutivo por la creación de la hasta ahora inexistente Procuraduría de la Defensa del Contribuyente, que para algunos, en la era del IETU es más indispensable que nunca.
Hojalatería y pintura
Pues que Toyota sí le invierte, y fuerte, a la producción nacional de automóviles y no están disfrutando "casi de a gratis" del banquete del mercado nacional de vehículos, como suponen sus rivales, que ya la excluyeron de la AMIA, como le hemos contado en los últimos días.
Desde la trinchera de Adolfo "El Samurai" Hegewisch, salió una voz que aclaró: la armadora bajacaliforniana de la compañía acumula ya 170 millones de dólares de inversión en menos de tres años.
El ensamblaje de las camionetas Tacoma aumentará este año a 50 mil, de las 30 mil que produjo en 2007.
La AMIA, con Eduardo Solís al frente, y Toyota se dicen dispuestas a negociar sus desencuentros, pero Solís, quien hoy saldrá a hablar con los medios, debe hacerle en grande al hojalatero, porque los golpes entre ambas fueron más que un "choque laminero" y parecen más bien de esos de pérdida total.
Ricardo Saldívar…
Montado en la apuesta del País a la vivienda, el presidente de Home Depot México, arrancó el año con el overol puesto. Hoy abre una tienda más en Rosarito, Baja California, con lo que suman 69 unidades en todo México. En días pasados cortó el listón a sus tiendas de Tapachula y Querétaro, y para este 2008 pretende abrir 10 más, con lo que se pertrecha ante la inminente llegada de Lowe"s, su acérrimo rival en el mercado norteamericano.
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Tiempo de Negocios
Darío Celis
Excelsior
Hasta 1,400 mdd por el Viaducto mexiquense de 64 kilómetros
Hace exactamente una semana fue la primera junta de aclaraciones para la licitación del V iaducto B icentenario, este segundo piso que correrá de inicio en un solo sentido del Toreo de Cuatro Caminos a Cuautitlán. Es una vía de 22 kilómetros que inicia en la frontera entre el DF y el Estado de México, y que se extiende hacia una localidad conocida como Tepalcapa, en la entidad que gobierna Enrique Peña Nieto. En esta primera fase, el proyecto andará por los 480 millones de dólares. Sin embargo, se cree que podría ascender a mil 400 millones, si es que se consideran los 22 kilómetros de regreso y otros 20 kilómetros en doble vía de Tepalcapa hasta la caseta de la carretera a Tepozotlán.
Las ofertas que recibirá en marzo el gobierno del Estado de México serán por los primeros 44 kilómetros y el ganador se obliga a entregar en diciembre de 2010 el primer sentido del Toreo a Tecalcapa. El proceso va estar de lo más interesante. Y es que hace unos días le referíamos que ICA, de Bernardo Quintana, irá aliado con La Peninsular, de Carlos Hank Rohn. Sin duda, una mancuerna favorita que ha experimentado éxitos como el proyecto de El Cajón, máxime por la influencia política de los Hank en el Estado de México.
Pero si de poder de cabildeo hablamos, no descarte a los españoles de OHL, que preside Juan Manuel Villamir y que conduce aquí José Andrés de Oteyza. D urante el gobierno de Arturo Montiel ganaron la construcción del Circuito Mexiquense y la concesión del aeropuerto de Toluca, entre otras obras. IDEAL, de Carlos Slim Helú, es otro que va solo y que también se ve desde ahora como un gran favorito. La constructora que en lo operativo maneja Jaime Chico Pardo ganó el desarrollo del megaproyecto del Arco Norte, que en una primera etapa une Atlacomulco con la autopista México-Querétaro. Otros dos consorcios que buscan incursionar en los proyectos de infraestructura que está licitando el gobierno de Peña Nieto son los que lideran Tradeco, que preside Federico Martínez, y Prodemex, de Olegario Vázquez Raña. El primero va aliado a la española Isolux, que encabeza Antonio Portella, además de la portuguesa Mota Engil, que representa Augusto Barros. El segundo va con la también hispana Acciona, que representa Mariano Cano. Por el tamaño de la megaobra y la capacidad de cabildeo ante la administración mexiquense, hay quienes dan por hecho que la pelea se va a centrar entre IDEAL y OHL. Va Megacable Pese a las fuertes diferencias que existen entre Alfonso de Angoitia y Enrique Yamuni, no es imposible que Televisa se quede con Megacable.
Los diferendos datan de tiempo atrás y tienen que ver precisamente con el interés del grupo de Emilio Azcárraga de comprar al principal operador de cable del país. Algunos analistas señalan que va a ser cuestión de tiempo y precio. Aunque ya tienen Cablevisión y compraron Cablemás a Alejandro Álvarez, TVI a Francisco González y Bestel a Carlos Vázquez, asumir la empresa tapatía es fundamental para equiparar a nivel nacional la fuerza de Telmex, de Carlos Slim. El socio mayoritario de Megacable es Javier Bours. Habrá que ver. La SCT detiene Por cierto que el subsecretario de Comunicaciones, Rafael del Villar, y el jefe de la oficina jurídica de la SCT, Gonzalo Martínez Pous, se han convertido en lastres del desarrollo de las telecomunicaciones. Las diferencias que tienen con las empresas las resuelven dilatando procesos. Ahí está el caso de MVS, que a pesar de que ya tiene amarrada una asociación con Charles Ergen para traer el nuevo DTH de D ish y el aval de la Cofetel de Héctor Osuna, las huestes de Luis Téllez no le dan la concesión. En el epicentro de la discusión están los refrendos de algunas concesiones, que al interior de esa secretaría insisten en ver como un pendiente de Joaquín Vargas. Pemex por más Uno de los concursos más atractivos que sacará Pemex este año tiene que ver con un paquete de 22 plantas para desulfurar gasolinas. Forma parte del programa de gasolinas limpias que empuja la paraestatal de Jesús Reyes Heroles. Las desulfuradoras, que estarán instaladas en las seis refinerías de Pemex, implicarán contratos por unos tres mil millones de dólares.
Algunas firmas que ya levantaron la mano son la francesa Technip, la brasileña Oderbrecht, la coreana Samsung, la italoargentina Techint y la italiana Snamprogeti. Suena Mandarín Le referíamos la torre de Isaac Saba en Reforma, Circuito Interior y Mariano Escobedo, en el DF . El proyecto ejecutivo está a cargo del tapatío Javier Vázquez Aldana y consta de un edificio de 40 pisos, mil 200 cajones de estacionamiento y unos 38 mil metros cuadrados de espacios comerciales. La inversión andará en los 190 millones de dólares. Aún no se define el hotel que servirá de ancla, aunque suena Mandarín, dado que Ritz- Carlton se fue a Reforma y Florencia, al proyecto de Eduardo Sánchez Navarro y Moisés Farca. Gigante prepara Será hasta la semana entrante cuando Gigante tenga listo el comité de consejeros que evaluará los potenciales negocios futuros a los que podrá dirigirse el grupo una vez que se disponga de los recursos, descontando el pago de dividendo a los accionistas. Uno es patrimonial, en este caso Ángel Losada, y cuatro independientes.
Asimismo, ya se evalúan propuestas de cinco despachos externos. Apunte a AT Kearney de Ricardo Haneine, Accenture de Luiz Ferezin, B ain de Eduardo Hutt, McKinsey de Thilo Mannhardt y B oston Consulting. Deja Banorte Quien acaba de dejar el equipo de Roberto González Barrera es Eduardo Sastré de la Riva. Todo un profesional en las relaciones públicas, tenía a su cargo la dirección corporativa de Comunicación e Imagen del Grupo F inanciero B anorte y el Grupo Gruma. Se le va a extrañar.
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Empresa
Alberto Barranco
El Universal
Vientos de guerra
En lo que augura el inicio de una guerra a muerte entre cañeros y propietarios de ingenios en plena temporada de apertura total de la frontera norte, éstos se ampararon contra el sobrecosto de 5.40% fijado al precio de la caña de azúcar de la zafra 2006-2007
De acuerdo al cálculo de los productores de caña, el monto que constituye la manzana de la discordia es de mil 300 millones de pesos, a prorratearse entre 58 ingenios.
El asunto se vuelve más complejo si se considera que el gobierno pintó su raya al firmar el organismo que administra los ingenios ex propiedad del Grupo Azucarero Escorpión de Enrique Molina, un convenio para pagar a plazos el adeudo… lo que desmiente el argumento de ausencia de recursos ante lo ruinoso del negocio.
Y si le escarbamos otro poquito, la fijación por parte de la Secretaría de Economía del sobreprecio en base a las reglas fijadas por la Ley de Desarrollo Sustentable de la Caña de Azúcar, permitió destrabar un conflicto que paralizó durante tres semanas la zafra actual prácticamente en su arranque.
Por lo pronto, concedidos los primeros amparos a favor de cuatro de los seis ingenios del Grupo Santos, la organización de cañeros integrada a la Confederación Nacional Campesina tomó las instalaciones de éstos desde hace tres semanas.
La consigna de ni-un-paso-atrás la reforzó el anuncio del propietario de las factorías, Alberto Santos De Hoyos, de preparar una inversión de ¡12 mil millones de dólares! para construir una serie de plantas de producción de bioetanol con base en la caña de azúcar en el país.
¿No que las arcas estaban vacías?
De acuerdo a la exposición de motivos de la solicitud de amparo de los 45 ingenios privados del país, el sobreprecio fijado unilateralmente por el gobierno se vuelve ruinoso toda vez que el precio actual por bulto de 50 kilos alcanza 240 pesos, cuando al inicio del año se ubicaba en 300. La caída, pues, es de 20%.
En el embate, se culpa al gobierno de mantener un escenario de distorsión del mercado, al autorizar uno y otro cupos para importar el dulce de Centroamérica, con énfasis en Guatemala y Costa Rica, en un escenario en que su comercialización se ha vuelto negocio personal de parientes de los funcionarios.
Lo curioso del caso es que la dependencia encabezada por Eduardo Sojo quiso hacerle al Rey Salomón, al rebajar el precio de la caña de azúcar para la zafra actual en 5.96%… es decir el mismo porcentaje en que se fijó el sobreprecio para la zafra anterior.
Dando y dando pajarito volando.
La pretención original de los propietarios de los ingenios aglutinados en la Cámara Nacional de las Industrias Azucarera y Alcoholera era que se rebajara 12% el precio por tonelada de caña, en un escenario en que del otro lado de la moneda los cañeros reclamaban un adeudo de mil 800 millones de pesos.
En el arreglo, que en el papel había sido consensuado por las partes, el precio actual de la materia prima se ubica en 5 mil 996 pesos, en tanto el de la zafra anterior alcanza 6 mil 356.
El parámetro para calcular el costo se ubica en el precio interno previsto para este año y el que se recibiría de exportar los excedentes de producción.
Como usted sabe, el gobierno exige la salida de éstos, por más que el precio del exterior es muy inferior al del mercado interno.
Los mil 300 millones de pesos de la discordia que reclaman los cañeros se obtienen de multiplicar el monto adicional por los 43 millones de toneladas entregadas a los ingenios, lo que da un costo agregado por kilo de azúcar recuperable de más/menos 20 centavos.
Naturalmente, y este es justo el meollo del asunto, los propietarios de los ingenios no pueden repercutir el costo de la factura en el precio del azúcar, dado que éste ya lo absorbió el mercado.
El caso es que aunque en el papel el paro de tres semanas le provocó a los ingenios pérdidas diarias de 60 millones de pesos al cancelarse la molienda, lo cierto es que representó un respiro frente a la sobreexistencia en bodegas.
El cálculo más pesimista habla de 560 mil toneladas de azúcar.
Más aún, la temporada de zafra, que tradicionalmente inicia al amanecer de octubre, sorprendió a algunos ingenios en plena obra de remodelación para enfrentar la producción.
Y si le seguimos, la expectativa para la zafra 2007-2008 planteaba una producción de cinco millones 100 mil toneladas, es decir medio millón más de lo que reclama el mercado.
Se diría, pues, que el asunto tenía tintes de paro técnico-patronal, por más que el tiro salió por la culata.
Por lo pronto, los tambores de guerra resuenan en la selva.
Balance general
¿Se acuerda usted de aquel memorable minicuento de Augusto Monterroso: “Cuando despertó, el monstruo seguía ahí”?
Bien, pues hete aquí el compromiso de venta de la división de seguros del grupo ING a la firma francesa AXA no ha cancelado la pesadilla de la compañía de capital holandés frente a los reclamos del grupo productor de fertilizantes Fertinal.
Cubierto un pago de 116 millones de dólares más intereses de cinco años a favor del reclamante, tras el largo pleito que provocó la negativa de cubrir una póliza contra todo riesgo, con una cobertura total de 300 millones de dólares, éste exige más, bajo el argumento de “daños secuenciales”. El retraso nos llevó a la quiebra, pues.
El reclamo está otra vez en los tribunales.
Zancadilla a Azcárraga
La noticia es que desde la Secretaría de Gobernación se está lanzando una ofensiva contra la familia Azcárraga… aunque no la que está usted pensando, por más que Emilio III haya dicho a todas las letras, ¡válgame Dios!, que todos los Presidentes de la República han sido unos rateros.
Estamos hablando de la familia que encabeza Rogerio Azcárraga Madero, propietaria del grupo Radiofórmula.
Hete aquí que la dependencia le reclama el incumplimiento en la transmisión de spots enviados para cubrir tiempos oficiales.
El monto, si se contabiliza el costo de éstos, es multimillonario.
El asunto podría derivar en una fuerte multa para la cadena que presume de aglutinar a “las grandes personalidades de la comunicación”.
Cedió Slim
Finalmente los trabajadores de la filial de Teléfonos de México, Tecmarketing, lograron un arreglo para levantar la huelga estallada la semana pasada, y de pasadita romper el tope salarial para revisiones contractuales impuesto por el gobierno.
Más allá del incremento salarial de 4.4% alcanzado, el Sindicato de Telefonistas de la República Mexicana logró un jaloncito adicional en materia de prestaciones.
Estamos hablando de 0.88% de aumento en el monto de vales para despensa y un crecimiento de su monto en la posibilidad de alcanzar bonos de productividad.
En total, el jalón fue de 7.89%.
Se fue de boca
Engolosinado por el incremento espectacular del año pasado en materia de captación de inversión extranjera directa, para llegar a 23 mil 320 millones de pesos, por más que sólo 43% aportó a la construcción de nuevas empresas, en tanto el resto se engulló a existentes, el secretario e Economía, Eduardo Sojo, se fue de boca.
El flujo, dijo, se volvería catarata si el país abriera las puertas a telefonía fija, educación, energía y gas LP.
Digamos que el funcionario tiró línea para fijar el rumbo de la propuesta de reforma energética, dejando de pasadita colgados de la brocha a los priístas que juraban y perjuraban que no se privatizaría Pemex.
Chicago boys
Bajo el sugestivo título de “Perspectivas al estilo de la Universidad de Chicago sobre la Economía Global y de México”, la Asociación de Amigos de la Universidad de Chicago celebra esta noche una sesión a la que acude el secretario de Hacienda, Agustín Carstens.
El tema planteado por éste es “Impacto y perspectivas en la economía de México”, con recetas al calce para curar catarritos.
Otro de los oradores será el ex titular de la dependencia y actual presidente Ejecutivo para México y Centroamérica de la Telefonía Movistar, Francisco Gil Díaz, uno de los más conocidos “Chicago boys”.
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¿Qué más?
Luis de la Calle
El Universal
Comercio exterior y desaceleración
Las cifras de comercio exterior indican una situación económica más robusta de la que predicen los mercados financieros
Hay cada día un mayor consenso de analistas de que la economía de Estados Unidos está ya o va a entrar en una desaceleración en el mejor de los casos y, con mayor probabilidad, en una recesión. La situación del sector inmobiliario ha debilitado ya su economía y se espera lo haga todavía más. Es probable que todavía se observen caídas en los precios de las viviendas y que se contaminen también los precios de propiedades comerciales e industriales.
El problema de la expectativa de mayores caídas en precios es que se dificulta la valuación de los activos y pasivos de las instituciones financieras lo que se traduce en una restricción al crédito y, como consecuencia posible, a la actividad económica. En México se han sufrido estos periodos de círculo vicioso de euforia crediticia, crisis financiera que provoca una crisis económica, que ahonda la crisis financiera, en varias y lamentables ocasiones.
La clave para el manejo económico en 2008 es no agravar los problemas del principal socio comercial, no cometer errores en la política de demanda agregada, ni caer en la tentación de tomar medidas que pongan en duda el rumbo modernizador, sino al contrario, acelerar el paso en las reformas a favor de la competitividad.
Es imposible saber a ciencia cierta la profundidad y duración de la desaceleración en Estados Unidos y su impacto en México. Los vaivenes de los índices financieros en los últimos meses reflejan el desorganizado proceso en que el mercado trata de incorporar información novedosa para vislumbrar el comportamiento de la economía de Estados Unidos en 2008 y adelante.
La llegada de nueva información hace que los analistas cambien de opinión en el mismo sentido casi de forma simultánea. En estas circunstancias cambiantes no es fácil tener una lectura de hacia dónde pueden ir las cosas.
El impacto sobre México es aún más complicado de predecir por la multiplicidad de mecanismos de transmisión entre ambas economías. No obstante, hay dos indicadores que pueden servir como la guía más oportuna: el crecimiento mensual de las exportaciones a Estados Unidos, que mide el comportamiento de la demanda de productos mexicanos y el crecimiento de las importaciones de bienes de capital, que mide los flujos mensuales de inversión para la expansión futura de producción y exportaciones.
La ventaja de estas series estadísticas es la oportunidad de su publicación, su periodicidad mensual, las pocas revisiones que sufren, la posibilidad de contrastar fuentes (Departamento de Comercio de Estados Unidos e INEGI) y la facilidad para su interpretación.
El comportamiento de las exportaciones de México a Estados Unidos en 2007, de acuerdo a las cifras del DOC, es muy revelador de la situación económica. De acuerdo a las cifras anuales, el crecimiento de las exportaciones de México pasó de 16.5% en 2006 a 6.3% en 2007. Esto parecería indicar, y muchos analistas así lo han reportado, que la desaceleración ya está teniendo consecuencias en México.
Sin embargo, una revisión detallada de las tasas de crecimiento de las exportaciones para cada mes muestra, como lo hace claro la gráfica 1, que se experimentó una desaceleración los últimos dos meses de 2006 y el primer semestre de 2007, pero una importante recuperación en el resto del año. Tanto DOC como INEGI reportan importantes crecimientos en las exportaciones en noviembre y diciembre con tasas superiores a 10%. Estas últimas cifras en parte están influidas por el alto precio del petróleo al final del año, pero reflejan importantes crecimientos en el resto de las exportaciones también.
Las cifras de importaciones de bienes de capital reflejan también un comportamiento interesante. Aunque con una mayor variabilidad, la gráfica 2 establece con claridad que los flujos de bienes de capital no han disminuido, sino que tienen un fuerte crecimiento en los últimos meses de 2007. De manera similar a las exportaciones, aunque no de manera tan clara, las importaciones de bienes de capital se frenaron un tanto a finales de 2006 y principios de 2007.
Estos dos índices de información oportuna son, quizá, la fuente más sólida para entender el comportamiento futuro de la economía. Hasta hoy, indican una situación más robusta de la que predicen los mercados financieros, aunque no se deba inferir de su comportamiento que no va a haber recesión, sino que si la hay, no se han sentido todavía sus efectos.
El comportamiento favorable de las exportaciones y de las importaciones de bienes de capital puede deberse a varios factores, además del precio del petróleo:
—México es más atractivo a la inversión de lo que era antes y se ha posicionado en sectores como automóviles, auto partes, aviación y electrónicos en los que puede competir con China y servir como antídoto para diversificar el riesgo de ese país.
—La expectativa de desaceleración de Estados Unidos acelera su proceso de desindustrialización y produce mayores flujos de inversión.
—La devaluación del dólar con respecto al euro hace más atractivas las exportaciones de México en Estados Unidos y más atractivo a México para la inversión europea.
—La visión de los consejos de administración de las grandes empresas internacionales empieza a cambiar con respecto a México.
El comportamiento de estas dos variables en los próximos meses permitirá ver la magnitud de la desaceleración y el posicionamiento internacional de México con mayor precisión que los índices de la bolsa y los de competitividad.
El reciente anuncio del crecimiento de 3.8% del PIB en el cuarto trimestre de 2007 confirma la utilidad de las cifras comerciales.
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Activo empresarial
José Yuste
Excelsior
Tequila: segundo aire de 100% y recomposición empresarial
El tequila tuvo un momento de auge a finales de los años noventa. Fue la primera bebida mexicana que pudo ganar la batalla al ron y al brandy, pero que a diferencia de éstos mostró un lado interesante: el poder de la denominación de origen de sólo ser producida en cinco estados mexicanos. De allí en adelante vinieron varias recomposiciones corporativas del sector, algunas ventas y compras, y también un momento de crisis por la falta de producción de su principal materia prima: el agave azul tequila weber.
Pero ahora, a casi diez años de distancia, se empiezan a ver los frutos tanto de la Secretaría de Economía como del Consejo Regulador del Tequila, encargado en cuidar la autenticidad de la marca mexicana e irle generando valor agregado. Y precisamente el Consejo Regulador del Tequila, hoy presidido por Miguel Ángel Domínguez y dirigido por Ramón González, da a conocer un verdadero segundo aire del tequila.
En efecto: durante enero pasado la categoría Tequila 100%, es decir la producida con puro agave, aumentó su producción en 25.82%, llegando a los 22.9 millones de litros producidos. Mientras que la otra categoría, la de Tequila 51/49, la cual ya contiene azúcares y va dirigida para mezclas, cayó en 5.88 por ciento.
La tendencia es clara: a tener una bebida que se puede consumir sola, con mayor valor agregado y con 100% de agave. La autenticidad tiene sus frutos. Para llegar a tener la aceptación de una bebida auténtica se tuvieron varias misiones al interior del país y al exterior.
Dos botones de muestra: con la Unión Europea se acordó una marca comunitaria conocida como “tequila”, donde cualquier empresa mexicana podrá ir en contra de las imitaciones que suelen existir en el Viejo Continente.
Otro ejemplo es el de Japón. Allá se logró un acuerdo por el cual se reducía el arancel para importar la bebida mexicana de 17% a 0%, con lo cual entraba libre de impuestos, y además se protegía su denominación de origen.
Total, en este enero de 2008 no sólo vimos crecer la producción de la industria del tequila en un total de 25.82%, para llegar a los 22.9 millones de litros, sino también una tendencia importante de autenticidad en la bebida, donde el mayor consumo es para la categoría Tequila 100%, y sin lugar a duda se debe a que los mercados están aceptando la bebida espirituosa de nuestro país.
Y si bien Estados Unidos siguió siendo el principal mercado de consumo externo, con 79% del mercado de exportación, lo cierto es que se abrieron otros canales de venta al exterior como Estonia, Suiza, Rusia, Grecia, Panamá, Sudáfrica y Japón.
Con respecto a las empresas, la más grande sigue siendo mexicana: Cuervo, de Juan Domingo Beckman, y le siguen Sauza, en manos de Binglobal (EU), y Herradura, recién adquirida por la también estadunidense Brown Forman.
Sin embargo existen algunas marcas bastante cotizadas en el mercado que están a la venta, sobre todo porque sus accionistas fundadores han fallecido.
Es el caso de Tequila Patrón, que es un fuerte vendedor hacia EU con 9 millones de litros y ventas de la categoría Tequila 100%.
Y también es el caso de Tequila Centinela, la empresa de mayor crecimiento en México durante los últimos años, donde comercializa sus marcas Cabrito y Centinela y cuyo dueño, José Hernández, falleció hace poco.
Por eso seguiremos viendo más compras corporativas en un sector que parece haber retomado un segundo aire.
El presidente Felipe Calderón se refirió a México como un paraíso para la industria automotriz, buscando atraer las inversiones de las armadoras. Y por lo menos tres le han tomado la palabra: Chrysler, con su inversión de 571 millones de dólares en Saltillo; FAW-Salinas, con su inversión de 300 millones de dólares en Michoacán; y ahora General Motors, que acaba de invertir 660 millones de dólares en su planta de Silao, Guanajuato, para producir transmisiones de seis velocidades nueva generación, es decir, de ahorro de combustible. Y allí se pudo ver a Kevin Williams, el director de GM México, quien también trae otra inversión bajo la manga: la de San Luis Potosí por un monto significativo.